En fortelling om to #Brexits

Og det dagen etter at lederen av London City, Catherine McGuinness, sa Brexit ville koste Storbritannia hvor som helst fra 3,500 til 12,000 finansielle tjenester jobber på kort sikt. Videre ut, tapene kan bli enda større, sa hun.

Men McFarlane forutser ingen terminal skade på Londons posisjon. I mellomtiden må bankens åpningsbaser i EU foran Brexit vise britiske regulatorer hvordan de skal bygge opp navene i de kommende årene for å unngå å ende opp med tomme skall.

Og i et tegn på vanskeligheter premierminister Theresa May står overfor å få EUs skilsmisseoppgjør hun mener Storbritannia fortjener, Tyskland, har signalert at Storbritannia måtte flytte sin forhandlingsposisjon hvis det håper å unngå en uordenlig eller "hard" Brexit neste mars .

Tysk utenriksminister Heiko Maas sa at inkludert på landgrensen mellom EU-medlem Irland og britisk administrert Nord-Irland, et spørsmål så fylt at det kunne bringe Mays regjering ned.

Stigende amerikanske inntjening, løftet om mer stimulans i Kina og president Trumps tilbud om $ 12 milliarder hjelp til Amerikanske bønder har drevet verdensaksjer tilbake til fem uker etterpå Wall Street stengt på høyest siden tidlig februar på tirsdag (24 juli).

Fremdriften har stanset noe, men som investorer venter på ny utvikling på den kinesiske fronten og enda viktigere på handel, da kommisjonssjef Juncker møtte Trump onsdag (25 juli).

EU har allerede sagt at det ikke vil forhandle "med et pistol mot hodet", så gitt Trumps blustering-stil er utgangspunktet ikke så bra. Handelskommisjonær Malmstrom har også sagt at EU forbereder tariffer på $ 20 milliarder av amerikanske varer, bør samtaler mislykkes.

Men EUs budsjettkommisjonær Oettinger har foreslått i et mer forsonende notat at EU ville være forberedt på diskutere gjensidig prisnedsettelse forutsatt at USA først dråper avgifter på aluminium og stål.

På det andre markedet-bevegelige spørsmålet i uken - japansk politikk - virker det også roligere. En Reuters-historie på mandag (23 juli) flyttet japanske obligasjonsrenter til seks måneders høyder og kjørte en hidtil uset 10-basispunktsstigning i den japanske kurven, med spill-over til euroområdet og statskassen.

Men trekkene har stabilisert seg, og dagens Bank of Japan markedsoperasjoner gikk av uten noe antydning om at noe kunne endre seg på politikkmøtet 31. juli. Obligasjonsrenter i eurosonen og USA har blitt lettere etter den siste økningen.

Nikkei er opp en halv prosent, mens kinesiske aksjer i fastlandet er flate, men asiatiske aksjer fortsetter å handle sterkt etter Googles blowout resultats på mandag. Hong Kong er opp nesten en prosent.

På datafronten i dag er det Tysk Ifo forretningsforståelse og amerikanske nye hjem salg. Tysklands PMI hoppet i går, så vi kan godt se en økning i Ifo også, gitt at handelskriget ikke har gått ennå.

Valutamarkedene er knapt flyttet blant angst over Juncker-Trump-samtalene, men sterling er fastere på en ukes høyder etter at gårsdagens 0.3-prosent ble utløst da dollaren slipped og PM Theresa kunngjorde at hun presset til side bue-Brexiter Dominic Raab som Brexit-forhandler og tar over EU snakker seg selv. Den tyrkiske liraen har spratt 0.5 prosent etter å ha falt 3 prosent på tirsdag.

Europeiske aksjer så utsatt for profitt etter en økning i gruvedrift aksjer tok den paneuropeiske indeksen til fem uker høyder i forrige sesjon. Men markeder har åpnet seg marginalt høyere. I en av de travleste dagene i denne andre kvartals inntjeningssesongen har investorene mye å få tennene inn i.

Deutsche Bank resultater vil neppe levere sterke aksjebevegelser etter at den sjeldne gode nyheten for aksjen ble forhåndsutgitt i forrige uke. LVMH, som rapporterte sterke resultater og ingen vesentlig innvirkning fra handelsspenninger, kan gi et kjærkomment løft til luksussektoren sett på som sårbar for økende proteksjonisme. Aksjen ble sett opp med 1 til 2 prosent. (UBS-analytikere sa tirsdag at sektoren, høyt utsatt for Kina og USA, risikerer å falle så mye som 30 prosent i en fullstendig handelskrig).

Et selskap som ble rammet av handelskrigs frykt, var imidlertid Deutsche Banks kapitalforvaltning arm DWS, som kutt sin 2018 innstrømningsveiledning, med henvisning til markedets volatilitet forårsaket av økende handelsspenninger. Aksjene ble sett med 2-5%. Chipmaker STMicro fulgte opp peers AMS 'sterke resultater med en upbeat salgsvekstprognose for tredje kvartal.

I andre dealmaking nyheter, en rapport som kinesisk konglomerat Fosun International vurderer et bud på belgisk forsikringsselskap Ageas har flyttet Aegeas aksjer opp 5% på åpen.

TV-aksjer var også sannsynlig movers. Storbritannias ITV er nede nesten 1% på grunn av en forsiktig utsikt til tross for rapportering av en første halvdel forsterket av VM og "Love Island". Frankrikes TF1 har i mellomtiden åpnet 4% høyere etter resultater.

Emerging aksjer er oppe nær en måned høyder, takket være asiatisk teknologi og løftet om kinesisk stimulans. Yuan-yuanen har spratt en fjerdedel prosent av et års nedgangsslag i går etter at myndighetene har gitt tilsagn om selskapsskatt.

Liraen har spratt etter et fall på 3% utløst av sentralbankens beslutning om å holde renten på vent i stedet for å øke dem. Det brede spekteret av salg i tyrkiske eiendeler er sannsynlig å gjenoppta, men i det minste hint av en forverret global bakgrunn.