Høst 2019 EUs økonomiske prognose - En utfordrende vei foran

| November 8, 2019

Den europeiske økonomien er nå inne i det syvende året med vekst og er spådd å fortsette å ekspandere i 2020 og 2021. Arbeidsmarkedene er fortsatt sterke og arbeidsledigheten fortsetter å falle.

Imidlertid har det ytre miljø blitt mye mindre støttende, og usikkerheten renner høyt. Dette påvirker spesielt industrien, som også opplever strukturelle skift. Som et resultat ser den europeiske økonomien ut mot en langvarig periode med mer dempet vekst og dempet inflasjon. Bruttonasjonalprodukt i euroområdet (BNP) forventes nå å utvide med 1.1% i 2019 og med 1.2% i 2020 og 2021. Sammenlignet med den økonomiske prognosen for sommeren 2019 (publisert i juli), er vekstprognosen blitt nedjustert med 0.1 prosentpoeng i 2019 (fra 1.2%) og 0.2 prosentpoeng i 2020 (fra 1.4%).

For EU som helhet er prognosen BNP å stige med 1.4% i 2019, 2020 og 2021. Prognosen for 2020 ble også revidert sammenlignet med sommeren (fra 1.6%).

Euro- og sosialdialog, finansiell stabilitet, finansielle tjenester og kapitalmarkedsforbundets visepresident Valdis Dombrovskis sa: “Så langt har den europeiske økonomien vist motstandskraft i et mindre støttende ytre miljø: økonomisk vekst har fortsatt, jobbskaping har vært robust og innenlandsk etterspørsel sterk. Imidlertid kan vi stå overfor urolige farvann fremover: en periode med stor usikkerhet knyttet til handelskonflikter, økende geopolitiske spenninger, vedvarende svakhet i industrien og Brexit. Jeg oppfordrer alle EU-land med høye nivåer av offentlig gjeld til å føre forsvarlig finanspolitikk og sette gjeldsnivået på en nedadgående vei. På den annen side, de medlemslandene som har finanspolitisk plass, bør bruke det nå. ”

Økonomi- og finansspørsmål, skatte- og tollkommissær Pierre Moscovici sa: ”Alle EUs økonomier skal fortsette å utvide de neste to årene, til tross for stadig sterkere motvind. Grunnleggende om EUs økonomi er robuste: etter seks års vekst, arbeidsledighet
i EU er på det laveste siden århundreskiftet og det samlede underskuddet under 1% av BNP. Men den utfordrende veien fremover lar ikke rom for selvtilfredshet. Alle policy-spaker må brukes til å styrke Europas motstandskraft og støtte vekst. ”

Vekst til å være avhengig av innenlandske orienterte sektorer

Vedvarende handelsspenninger mellom USA og Kina og stor grad av politisk usikkerhet, spesielt med hensyn til handel, har dempet investeringer, industri og internasjonal handel. Med den globale BNP-veksten satt til å forbli svak, vil veksten i Europa avhenge av styrken til mer innenlands orienterte sektorer. Disse vil på sin side være avhengige av at arbeidsmarkedet støtter lønnsvekst, gunstige finansieringsbetingelser, og, i noen medlemsland, støttende finanspolitiske tiltak. Mens alle medlemsland bør fortsette å se økonomiene utvide, er det neppe sannsynlig at innenlandske vekstdrivere vil være det
tilstrekkelig til å styrke sterk vekst.

Arbeidsmarkedene bør forbli sunne selv om forbedringene vil avta. Jobbskaping over hele EU har vist seg å være overraskende spenstig. Dette er delvis fordi den økonomiske utviklingen vanligvis tar litt tid å påvirke arbeidsplasser, men også på grunn av forskyvningen i sysselsettingen mot servicesektorer. Sysselsettingen er på rekordhøye og arbeidsledigheten i EU er på det laveste nivået siden begynnelsen av århundret.

Selv om det sannsynligvis vil avta netto arbeidsplasseringen, forventes arbeidsledigheten i euroområdet å fortsette å falle fra 7.6% i år til 7.4% i 2020 og 7.3% i 2021. I EU er forventet at ledigheten faller til 6.3% i år og legger seg på 6.2% i 2020 og 2021. Inflasjonen skal forbli dempet

Inflasjonen i eurosonen har avtatt så langt i år på grunn av fallet i energipriser og fordi firmaer i stor grad har valgt å absorbere kostnadene for høyere lønn i marginene i stedet for å gi dem videre til kundene.

Inflasjonspresset forventes å forbli dempet i løpet av de neste to årene. Eurozone-inflasjon (Harmonisert indeks over forbrukerpriser) er spådd til 1.2% i år og neste år, og stiger til 1.3% i 2021. I EU er prognosen inflasjon på 1.5% i år og neste år og 1.7% i 2021.

Den offentlige gjeldsnivået faller for et femte år på rad; Underskudd for å øke noe Europas offentlige finanser vil fortsette å dra fordel av de svært lave rentene som skyldes IP / 19 / 6215 utestående gjeld. Til tross for lavere vekst i BNP, er eurozones samlede offentlige gjeld og BNP-forhold forventet å fortsette å synke for femte år på rad til 86.4% i år, 85.1% i 2020 og 84.1% i 2021.

De samme faktorene gjelder for EU, der offentlig gjeld / BNP-forhold forventes å falle til 80.6% i år til 79.4% i 2020 og 78.4% i 2021. Regjeringsbalansen forventes derimot å bli dårligere på grunn av virkningen av lavere vekst og noe løsere skjønnsmessig finanspolitikk i noen medlemsland.

Eurosonens samlede underskudd forventes å stige fra et historisk lavt på 0.5% av BNP i 2018 til 0.8% i år, 0.9% i 2020 og 1.0% i 2021, under en antakelse om ingen endring av politikken. Imidlertid forventes den samlede finanspolitiske holdningen i euroområdet, dvs. den samlede endringen i 19 medlemslandenes strukturelle budsjettbalanse, å forbli stort sett nøytral. I EU antas også det samlede underskuddet å stige, fra 0.7% av BNP i 2018 til 0.9% i år, 1.1% i 2020 og 1.2% i 2021.

Risikoer for utsiktene er fortsatt hovedsakelig nedsidet. En rekke risikoer kan føre til lavere vekst enn forventet. En ytterligere økning i usikkerhet eller økning i handel og geopolitiske spenninger kan dempe veksten, noe som vil gi en kraftigere nedgang i Kina enn forventet på grunn av svakere effekter fra politiske tiltak iverksatt så langt. Nærmere hjemme inkluderer risikoen en uordentlig Brexit og muligheten for at svakhet i industrien kan ha større utslippseffekt på innenlandske orienterte sektorer.

På oppsiden ville en lettelse av handelsspenninger, sterkere vekst i Kina og lavere geopolitiske spenninger støtte veksten. I eurosonen vil vekst også være fordelaktig hvis medlemsland med finanspolitisk rom skulle velge mer ekspansive finanspolitiske synspunkter enn forventet. Generelt sett forblir imidlertid risikoen for å være ulemper.

I lys av prosessen med uttak av Storbritannia fra EU, er anslagene basert på en rent teknisk forutsetning om status quo når det gjelder handelsmønstre mellom EU27 og Storbritannia. Dette er kun for prognoser og har ingen betydning for prosessen som pågår i forbindelse med artikkel 50.

Bakgrunn

Denne prognosen er basert på et sett av tekniske forutsetninger om valutakurser, renter og råvarepriser med en fristdato på 21 oktober 2019. For all annen innkommende data, inkludert antakelser om regjeringens politikk, tar denne prognosen hensyn til informasjon frem til og med 24 oktober 2019. Med mindre retningslinjene er pålitelig kunngjort og spesifisert i tilstrekkelig detalj, vil
anslagene antar ingen endringer i retningslinjene. EU-kommisjonens neste prognose vil være en oppdatering av BNP og inflasjonsprognoser i Winter 2020 midlertidig økonomisk prognose.

Følg visepresident Dombrovskis på Twitter: @VDombrovskis
Følg kommissær Moscovici på Twitter: @pierremoscovici
Følg GD ECFIN på Twitter: @ecfin

kommentarer

Facebook kommentarer

Tags: , ,

Kategori: En forsiden, EU, EU-kommisjonen, Utvalgte Artikkel

Kommentarer er stengt.