BNP i euroområdet har vokst for 15 påfølgende kvartaler, sysselsettingen vokser med en robust tempo og arbeidsledigheten fortsetter å falle, selv om det fortsatt over nivået før finanskrisen. Privat forbruk er fortsatt motoren på utvinning. Investeringsveksten fortsetter, men er fortsatt dempet.

I sin Winter Forecast lansert i dagForventer EU-kommisjonen euroområdet BNP-vekst på 1.6% i 2017 og 1.8% i 2018. Dette er litt oppjustert fra høsten Forecast (2017: 1.5%, 2018: 1.7%) på baksiden av bedre-enn-forventet ytelse i andre halvdel av 2016 og en ganske robust start på 2017. BNP-veksten i EU som helhet bør følge et lignende mønster og er prognosen på 1.8% i år og neste (Høst Cast: 2017: 1.6%, 2018: 1.8%).

Risikoen rundt disse anslagene er usedvanlig stor, og selv om både oppside og nedsiderisiko har økt, den totale balansen forblir vippet til nedsiden.

Valdis Dombrovskis, Vice-President for Euro og sosial dialog, også med ansvar for finansiell stabilitet, Financial Services og Capital Markets Union, Sa: "Den økonomiske utvinningen i Europa fortsetter for femte år på rad. I disse usikre tider er det imidlertid viktig at europeiske økonomier holder seg konkurransedyktige og i stand til å tilpasse seg endrede omstendigheter. Dette krever fortsatt strukturreformsarbeid. Vi må også fokusere på inkluderende vekst, og sørge for at utvinningen blir følt av alle. Når inflasjonen tar seg opp fra lave nivåer, kan vi ikke forvente at den nåværende monetære stimulansen vil vare evig. Derfor bør land med høyt underskudd og gjeldsnivå fortsette å bringe dem ned for å bli mer motstandsdyktige mot økonomiske sjokk."

Pierre Moscovici, kommissær for økonomi og finans, skatt og toll, sa: "Den europeiske økonomien har vist seg å være motstandsdyktig mot de mange sjokkene den har opplevd det siste året. Veksten holder seg og arbeidsledigheten og underskudd går lavere. Likevel, med usikkerhet på så høye nivåer, er det viktigere enn noen gang at vi bruker alle politiske verktøy for å støtte vekst. Fremfor alt må vi sørge for at fordelene blir kjent i alle deler av euroområdet og i alle samfunnssegmenter." 

Den globale utvinningen ventes å skyte fart

Annonse

Vekstutsiktene for avanserte økonomier utenfor EU har bedret seg i løpet av de siste månedene, hovedsakelig på grunn av forventninger om finanspolitisk stimulans i USA, noe som har resultert i høyere langsiktige renter og en styrking av den amerikanske dollaren. Veksten i fremvoksende økonomier er også satt til firmaet opp til 2018, men i varierende grad på tvers av land og regioner. Samlet sett kan dette gi et løft til europeiske eksport av både varer og tjenester etter en svak 2016.

Inflasjonen å plukke opp

Inflasjonen i euroområdet har nylig plukket opp som det siste dråpe energipriser har nylig gitt vei til en økning. Etter å ha vært svært lav de siste to årene, er inflasjonen nå satt til å nå høyere nivåer i år og neste år, men fortsatt mindre enn målet for "under, men nær 2% på mellomlang sikt" definert som prisstabilitet. Kjerneinflasjonen, som ekskluderer volatile energi- og matvarepriser, er satt til å stige bare gradvis. Samlet sett inflasjonen i euroområdet ventes å øke fra 0.2% i 2016 å 1.7% i 2017 og 1.4% i 2018. I EU er inflasjonen ventet å stige fra 0.3% i 2016 å 1.8% i 2017 og 1.7% i 2018.

Innenlandsk etterspørsel å være ryggraden i den økonomiske veksten

Privat forbruk er satt til å være den viktigste vekstdriveren, støttes av vedvarende forbedringer i sysselsettingen og en økning i nominell lønnsvekst. Men med inflasjonen stiger og begrense veksten av husholdningenes kjøpekraft i år og neste, er private forbruksveksten ventes å avta.

Investeringene vil fortsette å vokse, men bare moderat, støttet av en rekke faktorer, for eksempel meget lave finansieringskostnader og styrke global aktivitet. Prosjekter finansiert under Investment Plan for Europa bør i økende grad støtte private og offentlige investeringer når de går fra godkjenning til implementering. Samlet forventes investeringene i euroområdet å vokse med 2.9% i år og med 3.4% i 2018 (2.9% og 3.1% i EU), en økning på 8.2% nå siden oppstarten startet tidlig på 2013. Imidlertid andelen av investeringene i BNP forblir under verdien ved århundreskiftet (20% i 2016 mot 22% i 2000-2005). Denne vedvarende svakheten i investeringene tviler på bærekraften i utvinningen og økonomiens potensielle vekst.

Ytterligere sysselsettingsvekst bidrar til å redusere ledigheten 

Den økonomiske oppturen fortsetter å ha sterke positive effekter på arbeidsmarkedene, etter omfattende strukturelle reformer i flere medlemsland. Sysselsettingsveksten anslås å holde seg relativt solid, om enn litt mindre dynamikk i 2017 og 2018 enn i fjor. Arbeidsledigheten i euroområdet er ventet å falle ytterligere, fra 10.0% i 2016 å 9.6% i år og 9.1% i 2018. I EU som helhet ventes arbeidsledigheten å falle fra 8.5% i 2016 å 8.1% i år og til 7.8% i 2018. Dette er de laveste ledighetstallene siden 2009 men fortsatt over nivået før finanskrisen.

Statsgjeld og offentlige underskudd nedgang

Den samlede euroområdet offentlige underskudd og statsgjeld til BNP ratio ventes å falle ytterligere i 2017 og 2018. Den offentlige underskudd for euroområdet ventes å avta fra 1.7% av BNP i fjor til 1.4% i 2017 og 2018. Nedgangen skyldes lavere rente utgifter på grunn av eksepsjonelt lave renter. Det gjenspeiler også ytterligere forbedringer i arbeidsmarkedet: flere folk betaler skatter og avgifter, og færre får sosiale overføringer. Det gjeld til BNP ratio ventes å avta gradvis fra 91.5% i 2016 å 90.4% i 2017 og 89.2% i 2018.

Alle medlemslandenes økonomier utvides

For første gang siden 2008 peker kommisjonens prognose på økonomisk vekst i alle EU-land for hele prognoseperioden (2016, 2017, 2018). Selv de medlemslandene som ble rammet mest under lavkonjunkturen, forventes også å ha kommet tilbake til vekst i fjor. Virkningen av den amerikanske dollarens styrking og høyere langsiktige renter kan imidlertid øke forskjellene i vekstrater blant medlemslandene.

Eksepsjonell risiko rundt vinter prognose

Den spesielt høye usikkerheten rundt denne vinterprognosen skyldes de fortsatt å avklare intensjonene til den nye administrasjonen i USA på sentrale politiske områder, samt de mange valgene som skal holdes i Europa i år og det kommende " Artikkel 50 "forhandlinger med Storbritannia.

Balansen mellom risiko er fortsatt på nedsiden, selv om både opp- og nedrisiko har økt. På kort sikt kan finanspolitisk stimulans i USA ha sterkere innvirkning på veksten enn forventet. På mellomlang sikt stammer risikoen for vekstutsiktene fra arv fra de siste krisene. Storbritannias stemme for å forlate EU; potensielle forstyrrelser i handelen; raskere pengestramming i USA, noe som kan ha negativ innflytelse på fremvoksende markedsøkonomier; og de potensielle konsekvensene av høy og økende gjeld i Kina.

Bakgrunn

Denne prognosen er basert på et sett av eksterne forutsetninger om valutakurser, renter og råvarepriser med en cut-off date av 1 februar 2017. Tallene som brukes reflektere markedets forventninger avledet fra derivatmarkedene på tidspunktet for prognosen. For alle andre innkommende data, inkludert forutsetning om regjeringens politikk, tar denne prognosen hensyn informasjon fram til og med 1 februar 2017. Bare politikk troverdig annonsert og spesifisert i tilstrekkelig detalj er innarbeidet. Anslag anta ingen politiske endringer.