Økonomisk vinterprognose 2024: En forsinket oppgang i veksten midt i raskere lettelser i inflasjonen

Etter dempet vekst i fjor har EUs økonomi gått inn i 2024 på et svakere grunnlag enn forventet. EU-kommisjonens midlertidige vinterprognose reviderer veksten i både EU og euroområdet ned til 0.5 % i 2023, fra 0.6 % anslått i høstprognosen, og til 0.9 % (fra 1.3 %) i EU og 0.8 % (fra 1.2 %) i euroområdet i 2024. I 2025 forventes den økonomiske aktiviteten fortsatt å vokse med 1.7 % i EU og 1.5 % i euroområdet.

Inflasjonen ligger an til å avta raskere enn anslått til høsten. I EU anslås den harmoniserte indeksen for forbrukerpriser (HICP) å falle fra 6.3 % i 2023 til 3.0 % i 2024 og 2.5 % i 2025. I euroområdet forventes den å avta fra 5.4 % i 2023 til 2.7 % i 2024 og til 2.2 % i 2025. 

Vekst for å gjenvinne trekkraft i 2024 etter en svak start på året

I 2023 ble veksten holdt tilbake av uthuling av husholdningenes kjøpekraft, sterk pengeinnstramming, delvis tilbaketrekking av finanspolitisk støtte og fallende ekstern etterspørsel. Etter å ha så vidt unngått en teknisk resesjon i andre halvdel av fjoråret, er utsiktene for EUs økonomi i første kvartal 2024 fortsatt svake.

Den økonomiske aktiviteten ventes imidlertid å øke gradvis i år. Ettersom inflasjonen fortsetter å avta, bør reallønnsvekst og et motstandsdyktig arbeidsmarked støtte opp om et oppsving i forbruket. Til tross for fallende fortjenestemarginer, er investeringene satt til å dra nytte av en gradvis lettelse av kredittvilkårene og den fortsatte implementeringen av Recovery and Resilience Facility. I tillegg ventes handel med utenlandske partnere å normalisere seg, etter en svak utvikling i fjor.

Veksttakten er satt til å stabilisere seg fra andre halvdel av 2024 til slutten av 2025.

En raskere nedgang i inflasjonen enn forventet

Annonse

Nedgangen i overordnet inflasjon i 2023 var raskere enn forventet, hovedsakelig drevet av fallende energipriser. Med stans i aktiviteten utvidet prispresset i andre halvdel av fjoråret seg til andre varer og tjenester.

Lavere enn ventet inflasjonsutfall de siste månedene, lavere energiråvarepriser og svakere økonomisk momentum satte inflasjonen til en brattere nedadgående bane enn forventet i høstprognosen. På kort sikt vil imidlertid utløpet av energistøttetiltak på tvers av medlemslandene og høyere fraktkostnader etter handelsforstyrrelser i Rødehavet føre til et visst prispress, uten å avspore prosessen med fallende inflasjon. Ved slutten av prognosehorisonten anslås den overordnede inflasjonen i euroområdet å ligge like over ECB-målet, med EU-inflasjonen et hakk høyere.   

Økt usikkerhet blant geopolitiske spenninger

Denne prognosen er omgitt av usikkerhet midt i langvarige geopolitiske spenninger og risikoen for en ytterligere utvidelse av konflikten i Midtøsten. Økningen i fraktkostnader i kjølvannet av handelsforstyrrelser i Rødehavet forventes kun å ha en marginal innvirkning på inflasjonen. Ytterligere forstyrrelser kan imidlertid føre til fornyede forsyningsflaskehalser som kan kvele produksjonen og presse prisene opp.

Innenlandsk er risikoen for referanseanslagene for vekst og inflasjon knyttet til om forbruk, lønnsvekst og fortjenestemarginer under- eller bedre enn forventningene, og til hvor høye renter forblir, hvor lenge. Klimarisiko og den økende hyppigheten av ekstreme værhendelser fortsetter også å utgjøre trusler. 

Bakgrunn

Den økonomiske vinterprognosen 2024 gir en oppdatering av den økonomiske høstprognosen 2023, med fokus på BNP- og inflasjonsutviklingen i alle EU-medlemsstater.

Vinterprognosen er basert på et sett av tekniske forutsetninger om valutakurser, renter og råvarepriser med en skjæringsdato 29. januar 2024. For alle andre innkommende data, inkludert forutsetninger om myndighetenes politikk, tar denne prognosen hensyn til informasjon opp. til og med 1. februar 2024.

EU-kommisjonen publiserer to omfattende prognoser (vår og høst) og to midlertidige prognoser (vinter og sommer) hvert år. Midlertidige prognoser dekker årlig og kvartalsvis BNP og inflasjon for inneværende og påfølgende år for alle medlemsstater, samt aggregater i EU og euroområdet.

Kommisjonens neste prognose vil være den økonomiske vårprognosen 2024, som etter planen skal publiseres i mai.

For mer informasjon

Fullstendig dokument: Økonomisk prognose for vinteren 2024

Følg visepresident Dombrovskis på Twitter: @VDombrovskis

Følg kommissær Gentiloni på Twitter: @PaoloGentiloni

Følg DG ECFIN på Twitter: @ecfin

Del denne artikkelen: