BoEs Tenreyro advarer UK ansikter 'ekstremt stor' hit fra # COVID-19

Tenreyro, en av sentralbankens ni rentesettere, sa at BoE var klar til å handle igjen hvis det ville bidra til å redusere skaden, men pengepolitikken kunne bare være en liten del av svaret på Storbritannias økonomiske utfordring.

"Dataene vi har hittil antyder at fallet i samlede utgifter som allerede foregår vil være ekstremt stort," sa hun i en tale publisert av BoE, som tok akutte tiltak for å støtte økonomien i forrige måned.

"Dette er delvis av design: For å ivareta folkehelsen og langsiktig velstand, har regjeringer over hele verden midlertidig stengt noen sektorer av økonomien og begrenset forbruk og produksjon," la hun til.

BoE kuttet prisene to ganger i mars for å ta dem til rekordlave 0.1% og lanserte et rekordstort program på 200 milliarder pund (250 milliarder dollar) for å støtte økonomien.

Tidligere denne uken sa Storbritannias budsjettvarslere at økonomien kunne krympe med 13% i år på grunn av nedleggelsen, den dypeste lavkonjunkturen på tre århundrer, og at den offentlige låningen skulle øke til en høyde etter XNUMX. verdenskrig.

"Målet med våre politiske tiltak har vært å sikre at de økonomiske effektene viser seg å være midlertidige, ved å minimere forretningssvikt og tap av arbeidsplasser som kan føre til en varig reduksjon i økonomien," sa Tenreyro.

I en online spørsmål- og svarøkt sa Tenreyro at hun var i tvil om det ville være en rask 'V-formet' gjenoppretting av den typen budsjettvarslere hadde modellert, og sa at det kunne være en lengre 'U-formet' stagnasjon.

Annonse

“Det ser ut til at utgangen vil være mindre“ V-formet ”enn man skulle ønske. Og spørsmålet, hvor lenge er bunnen av 'U', jeg har ikke svar på det, "sa hun.

KRAV FALL RASKT

Tenreyro, et eksternt medlem av BoEs pengepolitiske komité, sa at hennes dom var at etterspørselen i de deler av økonomien som fortsatt kunne fungere, falt raskere enn forsyningskapasiteten, og krever fortsatt økonomisk stimulans.

“MPC vil fortsette å sikre prisstabilitet. Det er fortsatt klart til å ta de ytterligere tiltakene som er nødvendige, ”sa hun.

Tall tidligere på tirsdag viste at detaljhandelutgiftene hadde falt mer enn 25% siden starten av låsingen, og at en fjerdedel av bedriftene hadde stengt midlertidig mens de gjenværende åpne hadde satt en femtedel av personalet i betalt permisjon.

Tenreyro sa at hun ikke kunne gi noen veiledning om hvorvidt BoE ville trenge å gi ytterligere stimulans etter sitt neste planlagte møte 7. mai.

Hjelp for bedrifter og enkeltpersoner fra BoE og regjeringen ville ikke være nok til å unngå en økning i arbeidsledighet som ville presse ned på lønnsvekst og inflasjon.

Arbeidsledigheten kan øke med 2 millioner for å nå en hastighet på 10% de neste månedene, sa Office for Budget Responsibility på tirsdag.

Resolution Foundation, en tenketank, sa at 7 millioner mennesker kan miste jobben hvis nedstengningen varte i ett år.

Tenreyro sa at hun også så presset opp mot inflasjonen fra sterlings svakhet og fra høyere offentlige utgifter, selv om hun i balanse forventet at presset oppover ville oppveie dem da Storbritannia kom ut av pandemien.

"Som det gjorde tidligere, ville MPC trenge å vurdere hastigheten for å bringe inflasjonen tilbake til målet, hvis det var overskridelse," sa hun.

Midlertidige endringer i utgiftene ville gjøre tolkning av data vanskelig, la hun til - spesielt da skift, som større netthandel og reduserte internasjonale reiser, kan vise seg å være varige.