Grigory Burenkov: "ESB vil ikke ta risiko"

Ifølge Grigory Burenkov, CEO og grunnlegger av Wheelerson Management Ltd., kan den europeiske regulatoren bestemme seg for ikke å senke styringsrentene før den har full informasjon om lønnsveksten i eurosonen.

ECBs strategi for å takle inflasjon

Den europeiske sentralbanken, i sin kamp mot inflasjonen, ligner en isbryter som, til tross for eventuelle hindringer, vedvarende beveger seg mot sitt mål.

Christine Lagardes team er enstemmig i sin vilje til å slå prisveksten, og ignorerer den stagnerende økonomi av eurosonen og vedvarende forespørsler fra bedrifter om billig kreditt.

Nylig bekreftet ECB sin kurs. For tredje gang på rad siden september 2023 har regulatoren lagt alle tre styringsrentene på et rekordhøyt nivå: basisrenten på 4.5 %, den marginale utlånsrenten på 4.75 % og innskuddsrenten på 4 %. Dette trekket, i henhold til Den europeiske sentralbanken, forventes å redusere inflasjonsratene i eurosonen til 2 % bærekraftig.

I et forsøk på å temme prisveksten, utløst først av covid-19-pandemien etterfulgt av militære aksjoner i Ukraina og en rekke andre faktorer, har regulatoren hevet styringsrentene ti ganger siden juli 2022 og nådde nåværende rekordnivåer innen september 2023. Stort sett takket være til disse handlingene til ECB, samt en svekket økonomi og betydelig lavere energipriser, falt inflasjonen i eurosonen fra 10.6 % ved utgangen av 2022 til 2.3 % i november 2023.

ECB-president Christine Lagarde kunngjorde på den siste pressekonferansen at beslutningen om å holde rentene på samme nivå var enstemmig. Og enhver diskusjon om deres reduksjon, uansett hvor foreløpig, er for tidlig. Ifølge Lagarde trenger ECB tid for å sikre at inflasjonen faktisk synker konsekvent. Tilsynsmyndighetens avgjørelse vil bli tatt utelukkende basert på analyse av økonomiske data, uten vedlegg til datoer. ECB har indikert at den er villig til å holde styringsrentene uendret, og dermed begrense bedrifters tilgang til lavkostnadslån, så lenge det er nødvendig for å dempe inflasjonen.

Grigory Burenkov Kommentarer til ECBs avgjørelser

I følge Grigory Burenkov var ECBs beslutning om å opprettholde rentene mer enn forutsigbar: "Nesten alle analytikere spådde fortsettelsen av ECBs restriktive politikk. Jeg er enig i utsagnet om at kampen mot inflasjonen for øyeblikket er viktigere for regulatoren enn den som har ført til at reguleringen av inflasjonen er viktig. problemer med stagnasjon i økonomien. ECB benekter ikke at dens tiltak hindrer gjenoppretting av forretningsaktiviteten i eurosonen. Men samtidig er det åpenbart - regulatoren forventer at økonomien vil komme seg etter hvert som inflasjonen avtar."

Annonse

"På spørsmålet om når ECB vil bestemme seg for å senke renten, er det ikke noe fasitsvar," sier Grigory Burenkov. "Det overveldende flertallet av økonomiske institusjoner og analytikere fokuserer på to datoer. Den optimistiske - ECB vil senke basisrenten i april og den konservative - juni 2023. Etter min mening vil regulatoren være ekstremt forsiktig i sine handlinger og vil ikke ta risiko på et så smertefullt spørsmål."

Lagardes utsikter over inflasjonstrender

Faktisk snakket Christine Lagarde veldig forsiktig om dette. ECB-sjefen ba om årvåkenhet, og bemerket at det var en mulighet for at inflasjonen kunne stige igjen på kort sikt. Dette skjedde allerede i desember 2023, da prisene uventet steg til 2.9 %. Fru Lagarde bemerket at en slik økning var forventet og indikerer ikke at tiltak for å redusere inflasjonen er ineffektive. Ifølge noen eksperter var imidlertid dette kraftige hoppet en av grunnene til ECBs forsiktighet med å holde rentene uendret.

Blant faktorene som kan føre til inflasjonsvekst, kan ifølge Christine Lagarde være økningen av geopolitiske spenninger i Midtøsten. Faktisk, i dette tilfellet, vil ytterligere økninger i energipriser og kostnader for last være nesten uunngåelig og direkte påvirke den allerede lidende økonomien i eurosonen.

Christine Lagarde uttrykte også bekymring for at trenden mot inflasjonsreduksjon i 2024 kan bli undergravd av lønnsvekst. Samtidig uttrykte lederen av ECB et håp om at bedriftens overskudd kunne nøytralisere den negative effekten av å øke ansattes inntekter.

Del denne artikkelen: