Kontakt med oss

Brexit

Sett innsatsene dine for #Brexit rate-farten

DELE:

Publisert

on

Vi bruker registreringen din for å levere innhold på måter du har samtykket i og for å forbedre vår forståelse av deg. Du kan når som helst melde deg av.

For å høre noen økonomer snakke, er Bank of England i ferd med å gjøre en stor feil - heve renten akkurat som økonomien går inn i det som kan være en stor storm, skriver Jeremy Gaunt.

Hvis alt går som skriptet, vil banken øke lånekostnadene i den kommende uken for første gang på mer enn 10 år. Men er landet virkelig klart?

Konsensusen er for oppgang til 0.5% fra 0.25%.

At 0.25% var hvor BoE satte Bank Rate for over et år siden, kort etter at britiske velgere valgte å forlate EU. Og det er gni: usikkerheten stemningen utløst er fortsatt der.

En Reuters-meningsmåling som ble publisert den siste uken viste at mer enn 70% av økonomene mener at det ikke er på tide å øke satsene - men litt mer enn det sa at det uansett ville skje.

BoE guvernør Mark Carney har gjort det klart at en tur er i offen, om ikke spesielt å si på dette kommende møtet.

Hans bekymring er at lav arbeidsledighet betyr at Storbritannias økonomi har liten ledig kapasitet og følgelig står overfor oppadgående inflasjonstrykk. I tillegg er det flyttet av andre store sentralbanker for å løse løs pengepolitikk, noe som også kan presse inflasjonen høyere ved å svekke pundet ytterligere.

US Federal Reserve har hevet priser fire ganger siden sen 2015 og forventes å gjøre det igjen. Den europeiske sentralbanken kutter tilbake på obligasjonskjøp, om enn forsiktig.

Annonse

Så BoE trenger å bekymre seg med et presset pund og høy sysselsetting som driver opp inflasjonen, som ved 3% er allerede godt over målet og det høyeste i gruppen av syv industrialiserte nasjoner.

Men det var stor politisk og økonomisk usikkerhet om hvordan Storbritannias uttak fra EU vil spille ut.

Bedrifter er uklare om hva de skal planlegge for, alt fra liten kortsiktig endring til en fullstendig revolusjon i hvordan de gjør forretninger.

Forbrukerne er også forsiktige som, mens Storbritannias økonomi på ingen måte har gått over en klippe, har det hatt noen wobbles.

Forhandlingssalg, for eksempel, ble månedlig oppnådd i september og var opp 1.2% fra år til år i forhold til 4.1% året før.

Foreløpige vekststall for tredje kvartal i den siste uken var imidlertid litt bedre enn forventet. Men på 1.5% fra år til år ligger de godt under pre-Brexit-stemmerettene, og dekker både USA og euroområdet betydelig.

Dette hadde fått noen økonomer til å foreslå at Carney og BoE er i ferd med å "gjøre et Trichet" - noe som speiler den gang ECB-president Jean-Claude Trichet økte rentene i 2008 akkurat som finanskrisen rammet.

Tidligere BoE-politiker Danny Blanchflower - som stemte mot BoEs siste fottur i 2007, og har regelmessig vært kritisk til forslag om å stramme inn politikken siden - har vært skarp om ideen om en fottur i Storbritannia nå.

"Ingenting i data sier at det burde være en renteøkning," tweeted han.

BoE er ikke den eneste sentralbankens diskusjonspolitikk. Bank of Japan vil kunngjøre sine beslutninger på tirsdag (31 oktober).

Deflasjon - Japans største økonomiske problem i store deler av de siste 20 årene - er over, men inflasjonen er langt fra forankret og halter sammen med bare 0.7% fra året før.

Også økonomien er litt av tempoet, med International Monetary Fund forutsi 1.5% vekst i år, men det er en forbedring fra 2016.

Det største problemet blant økonomer med hensyn til BoJ er om det skulle avsløre planene om å avslutte sin ultra-løse pengepolitikk.

"Vi forventer noen store endringer i pengepolitikken," skrev Katsunori Kitakura, lederstrateg ved SuMi TRUST, i et notat. "Det langsiktige utsiktene for den japanske økonomien er stort sett uendret siden det siste politiske møtet, slik at BoJ sannsynligvis vil opprettholde status quo."

Understreker dette, antyder Reuters meningsmålinger at BoJ ikke vil begynne å rulle tilbake sin monetære stimulus tidligst sent på neste år - den slags uklarte politiske utsikter som BoEs Carney uten tvil kan ha grunn til misunnelse før uken er ute.

Del denne artikkelen:

EU Reporter publiserer artikler fra en rekke eksterne kilder som uttrykker et bredt spekter av synspunkter. Standpunktene i disse artiklene er ikke nødvendigvis EU Reporters.

Trender