Kontrakttvist i #Egypt understreker farene for investorer

I løpet av de siste ukene har Egyptens økonomi kastet ut i uorden, og slettet noe av nasjonens nyere tid økonomisk suksess. Nå ser Egypt og andre land i hele Nord-Afrika hardt på utenlandske investeringer, da de sliter med å finne en vei videre midt i en enestående oljekrise og en kollaps i turisme.

I Egyptens tilfelle er banen til utenlandske investorer grei nok, og fremhever de nylig vedtatte økonomiske reformtiltakene, dens reduksjoner i offentlig gjeld, samt økningen av egypteren pund til tross for den pågående koronaviruskrisen. Det gjør denne saken mot bakgrunn av en 5% vekstrate de siste to årene.

Men så lovende som det toneangivningen kan høres for investorer, vil det ikke gjøre Egypt noe godt hvis landet ikke klarer å opprettholde rettsstaten - og dets avtaleforpliktelser. Noe mindre ville sende en urovekkende beskjed til investorene om Egyptens regjerings vilje til å overholde sine forpliktelser. Og det ville være et farlig skritt fordi investorer trenger forsikring om at den egyptiske regjeringen vil betale regningene.

Dessverre undergraver Egypt denne tilliten. Vurder den egyptiske regjeringens håndtering av sin kontrakt med Damietta International Port Company (DIPCO). I Februarutstedte Den internasjonale voldgiftsretten en tildeling til fordel for DIPCO og mot Damietta havnestyrelse (DPA) - et tilknyttet det egyptiske transportdepartementet - som påla DPA å betale DIPCO totalt 427 millioner dollar, inkludert 120 millioner dollar i tapt fortjeneste , som et resultat av DPAs beslutning om ulovlig å avslutte en 40-årig konsesjonsavtale med DIPCO om å bygge og drifte en havnehavn i Damietta, Egypt.

Utvidelsen av Damietta havn ville ha skapt langsiktige fordeler for Egypt og dens utviklende økonomi. I tillegg, som aksjonærer i prosjektet, sto DPA og Egypt for å høste et stort økonomisk avfall i utvidede tollgebyrer fra det nye havneanlegget. I stedet fant det internasjonale domstolen for voldgiftsdommer at DPA brutt konsesjonsavtalen, handlet på vilkårlig måte og brutt ulovlig kontraktens vilkår.

Denne siste voldgiftsprisen mot Egypt illustrerer et eksisterende mønster for å invitere utenlandske investeringer bare for å undergrave prosjektene som støttes. Faktisk er DIPCO-prisen bare en av en lang rekke voldgiftskonflikter og tildelinger mot Egypt siden den arabiske våren i 2011.

Annonse

Byen Damietta selv, for eksempel, har vært stedet for flere andre internasjonale voldgift involverer naturgassindustrien. I en fersk sak, Unión Fenosa Gas, SA (UFG) —en av tre største gassoperatører i Spania — hadde en $ 2 milliarder avgjørelse truffet mot Egypt av en ICSID-domstol.

For å være rettferdig er Egypt ikke alene om å komme i tvister med investorer. For eksempel, Kuwait er gjenstand for separat voldgift som involverer egyptiske eiendomsinvestorer. Den saken stammer fra kanselleringen av en kontrakt for Sharq Heritage Village-prosjektet fra Kuwaits finansdepartement.

Sharq Heritage Village ble planlagt som et stort byutviklingsprosjekt, inkludert restaurering av historiske bygninger, samt drift av et hotell, restauranter og flere forretningsbygg i Kuwait City. Men kontrakten ble avviklet og opphevet juridiske spørsmål som ligner på dem i Damietta-saken.

Og over hele kloden avgir land med fremvoksende økonomier kontrakter eller misligholder gjeldsforpliktelser med utenlandske kreditorer med urolig frekvens. Moody's rapporterer at mellom kl 1998 og 2015, minst 16 utstedere av statsobligasjoner misligholdte, med Hellas, Ecuador, Jamaica, Belize og Argentina som misligholdte to ganger i løpet av den samme tidsperioden alene.

I mars, Ecuador innrømmet at den ikke ville være i stand til å betale $ 200 millioner på tre av sine suverene obligasjoner - en utvikling som sannsynligvis vil bli mer vanlig når COVID-19-pandemien herjer økonomiene i utviklingsland.

Men situasjonen i Egypt skiller seg ut fordi antallet kontraktsbrudd og tvister i Nord-Afrikas største økonomi har vært tydelig høyere enn i andre land. I sin tur trenger det å avhjelpe denne situasjonen raskt.

Viktigheten av utenlandske investeringer for å gjenoppbygge fra denne pandemien kommer til å være stor i Egypt, spesielt i en tid der internasjonale banker har indikert at de kan øke renten for å reflektere den høyere risikoen for mislighold uten et effektivt middel for å gjenopprette skader.

Men utsiktene til slike investeringer er utsatt som et resultat av landets urolige mangel på åpenhet med utenlandske investorer, kavalerere holdning til kontrakter og tilsynelatende ignorering av rettsstaten.

 

 

 

 

 

 

 

Del denne artikkelen: