Første 'ekvivalens' beslutninger for sentrale motpartsreguleringsordninger vedtatt

EU-kommisjonen har i dag (30. oktober) vedtatt sine første "ekvivalens" -vedtak for reguleringsregimene til sentrale motparter (KKP) i Australia, Hong Kong, Japan og Singapore.

Sentrale motparter i disse tredjelandsjurisdiksjonene vil kunne få anerkjennelse i EU, og kan derfor brukes av markedsdeltakere til å fjerne standardiserte OTC-derivater som kreves av EU-lovgivningen, mens de bare er underlagt regulering og tilsyn med deres hjemland. Selv om reglene kan variere i detalj, forfølger internasjonale tilsynsmyndigheter de samme målene for å fremme finansiell stabilitet ved å fremme bruken av sentrale motparter som er underlagt robuste tilsynskrav. Gjennom bruk av avskjed, som avtalt av G20, er reguleringshull, duplisering, konflikter og uoverensstemmelser som kan føre til reguleringsarbitrage og markedsfragmentering.

Visepresident Michel Barnier, ansvarlig for det indre markedet og tjenester, sa: “Globalt avtalte reformer av derivatmarkeder - som alle reformer av finansielle tjenester - vil bare fungere i internasjonale markeder hvis regulatorer og tilsynsmyndigheter er avhengige av hverandre. Dagens beslutninger viser at EU er villig til å henvise til regelverket for tredjeland, hvis de oppfyller de samme målene som EU-reglene. Vi har jobbet parallelt med å vurdere tolv ytterligere jurisdiksjoner og å fullføre disse vurderingene er topp prioritet. Dette inkluderer USA: vi er i tett og fortsatt dialog med våre kolleger i både SEC og CFTC når vi utvikler våre vurderinger av deres respektive regimer og diskuterer deres tilnærminger til respekt. ”

EU-kommisjonen begynner sin vurdering av ekvivalens hvis en KKP fra et tredjeland søker anerkjennelse fra Europeiske verdipapir- og markedsmyndigheter (ESMA). Ekvivalensvurderinger gjennomføres ved hjelp av en resultatbasert tilnærming. Dette krever at de relevante reglene som opererer i tredjelandet oppfyller de samme målene som i EU, dvs. et robust CCP-rammeverk som fremmer finansiell stabilitet gjennom en reduksjon i systemisk risiko. Det betyr ikke at det kreves identiske regler for å være på plass i tredjelandet.

Denne vurderingen foretas i samarbeid med regulatorene i tredjelandet. Hvis det bestemmes ekvivalens, vil den få virkning gjennom en juridisk bindende gjennomføringsrettsakt i samsvar med artikkel 25 nr. 6 i European Market Infrastructure Regulation (EMIR) (Forordning (EU) nr.648 / 2012).

Bakgrunn

En sentral motpart (CCP) etablert utenfor EU kan tilby clearingtjenester til EU-clearingmedlemmer og handelsplasser der det er anerkjent i samsvar med vilkårene fastsatt i artikkel 25 i EMIR.

Annonse

Sentrale motparter som er anerkjent i henhold til EMIR-prosessen, vil også oppnå kvalifiserende sentral motpart (QCCP) -status i hele EU under Forordning (EU) nr. 575/2013 (CRR). Til slutt kan sentrale motparter som er anerkjent i henhold til EMIR-prosessen, brukes av EU-motparter for å oppfylle deres obligatoriske clearingforpliktelser i henhold til EU-lovgivningen.

En sentral motpart utenfor EU som ønsker å få anerkjennelse, må søke Den europeiske verdipapir- og markedsmyndighet (ESMA), og vilkårene for anerkjennelse som må kontrolleres er:

• EU-kommisjonen har vedtatt en positiv ekvivalensbeslutning med hensyn til regelverket som gjelder for sentrale motparter i tredjelandet. Dette er den viktigste betingelsen for anerkjennelse. EU-kommisjonen vil vurdere kravene som gjelder for sentrale motparter i tredjelandet. Hvis kravene oppnår de samme regulatoriske resultatene når det gjelder reduksjon av systemisk risiko, kan EU-kommisjonen bestemme ekvivalens.

• Den aktuelle sentrale motparten er autorisert og overvåket i samsvar med regelverket som er bestemt å være ekvivalent under ovennevnte forhold. ESMA vil kontrollere at dette er tilfelle når KKP søker om anerkjennelse.

• KKP er etablert eller autorisert i et tredjeland som anses å ha tilsvarende systemer for å bekjempe hvitvasking av penger og bekjempe finansiering av terrorisme til Unionens i samsvar med kriteriene fastsatt i den felles forståelsen mellom medlemsstatene om tredje -landekvivalens under Direktiv 2005 / 60 / EC om forebygging av bruk av det finansielle systemet for hvitvasking av penger og finansiering av terrorisme.

• Det er etablert samarbeidsordninger mellom ESMA og de relevante tilsynsmyndighetene i tredjeland som dekker tilsynsordninger og deling / varsling av informasjon.

ESMA vil sette i gang denne delen av prosessen med relevante regulatorer av KKP som har søkt om anerkjennelse.

For mer informasjon, klikk her.

Del denne artikkelen: