Deal å regulere finansmarkedene og produkter og dempe høyfrekvent handel

Omfattende regler for å styre finansmarkedene ble enige uformelt av forhandlerne for parlamentet og Ministerrådet om 14 januar. Disse reglene er laget for å lukke smutthull i eksisterende lovverk som sikrer at finansmarkedene er tryggere og mer effektiv, investorer er bedre beskyttet, spekulativ varehandel er dempet og høyfrekvent handel er regulert.

De nye reglene vil gjelde for investeringsselskaper, markedsoperatører og tjenester som leverer transparensinformasjon etter handel i EU. De er angitt i to deler av lovgivningen, en direkte gjeldende regelverk bl.a med åpenhet og tilgang til handelssteder og et direktiv om godkjenning og organisering av handelssteder og investorbeskyttelse.

markedsstruktur

Alle systemer som gjør det mulig for markedsaktører å kjøpe og selge finansielle instrumenter, må operere som regulerte markeder (RMs), som børser, multilaterale handelsfasiliteter (MTF) - som NYSE EURONEXT eller Organized Trading Facilities (OTF), designet for å sikre at all handel arenaer fanges opp av Market of Financial Instruments Directive (MiFID). Handel med OTF-er vil være begrenset til ikke-aksjer, for eksempel interesser i obligasjoner, strukturerte finansprodukter, utslippskvoter eller derivater. Handels forpliktelsen vil sikre at verdipapirforetak gjør sine handler i aksjer på organiserte handelssteder som RMS eller MTF. Transaksjoner i derivater som omfattes av denne plikten måtte inngås på rms, MTF, eller OTFs.

investorbeskyttelse

Etter de nye reglene, plikt firmaer som yter investeringstjenester til å handle i kundens beste interesse vil også inkludere designe investeringsprodukter for spesifiserte grupper av kunder i henhold til deres behov, uttak "giftig" produkter fra handel og sikre at enhver markedsføring informasjon er klart identifiserbar som sådan, og ikke villedende. Kundene bør også informeres om råd tilbys er uavhengig eller ikke, og om risikoen forbundet med foreslåtte investeringsprodukter og strategier.

Commodities

Annonse

Parlamentets forhandlere sørget for at de kompetente myndighetene for første gang skulle ha myndighet til å begrense størrelsen på en nettostilling som en person kan ha i råvarederivater, gitt deres potensielle innvirkning på mat- og energiprisene. I henhold til de nye reglene vil posisjoner i varederivater (handles på handelssteder og reseptfrie) være begrenset for å støtte ordnet prissetting og forhindre markedsforvrengende posisjoner og markedsmisbruk. Den europeiske verdipapir- og markedsmyndigheten bør fastsette metoden for beregning av disse grensene, som skal brukes av vedkommende myndigheter. Posisjonsgrenser vil ikke gjelde posisjoner som er objektivt målbare som reduserer risikoen direkte knyttet til den kommersielle aktiviteten.

Høyfrekvente algoritmisk trading

Parlamentet også introdusert for første gang på EU-nivå, regler om algoritmisk handel med finansielle instrumenter. Som definert av disse reglene, skjer der en datamaskin algoritme avgjør enkelte parameter av bestillinger, for eksempel om å starte orden, timing, pris eller kvantum automatisk slik handel. Eventuelle verdipapirforetak å drive det må ha effektive systemer og kontroller på plass, for eksempel "brytere" som stopper handelsprosessen hvis prisvolatilitet blir for høy. For å minimere systemrisiko, vil algoritmen må testes på arenaer og godkjent av regulatorer. Dessuten; registreringer av alle bestillingene og kanselleringer av ordre måtte lagres og gjøres tilgjengelig for vedkommende myndighet på anmodning.

Tredje land regime

Tredjeland hvis reglene er lik de nye EU-regler ville være i stand til å dra nytte av "EU-pass" når tilby tjenester til fagfolk.

Del denne artikkelen: