#Brexit - Think tank estimerer 'no deal' vil resultere i finanspolitisk løsrivelse på 2% av BNP, renter 0% og £ 50 milliarder av #QuantitativeEasing

Institute for Fiscal Studies (IFS), et av Storbritannias ledende uavhengige mikroøkonomiske forskningsinstitutter, har publisert sine globale utsikter og nyere trender i Storbritannias økonomi. I følge IFS Brexit 'bestemmer ikke lenger' bare fremtidige forbindelser med Storbritannias største handelspartner og overgangen mot dem. Det har blitt sammenvevd med de politiske utsiktene og dermed bredere økonomisk politikk, inkludert pengepolitikk. 

IFS setts legge ut prognoser for den britiske økonomien under fire distinkte Brexit-scenarier: fortsatt usikkerhet (vår basesak); et ikke-avtale-scenario ledsaget av betydelig finanspolitisk løsring; en forhandlet Brexit-avtale gått gjennom det nåværende parlamentet; eller en annen folkeavstemning om en Brexit-avtale forhandlet av a Arbeids-ledd koalisjon, og kulminerte med en stemme som skal gjenstå. I begge tilfeller vil innvirkningene på økonomien ikke bare avhenge av forholdet til Brussel, men også av politiske beslutninger som tas i Westminster.

Vi finner ut at en "no-deal" Brexit gjør økonomien hardest rammet av disse scenariene. Derimot er vårt scenario for 'no Brexit' - som innebærer en Arbeids-ledd koalisjonsregjering som bringer inn betydningsfulle skatte- og utgiftsavgivelser, men ikke gjennomfører alle de mer radikale strukturreformene som er beskrevet i Arbeiderpartiets 2017-manifest - vil i det minste de neste tre årene gi de mest optimistiske utsiktene for vekst.

HOVEDFUNNENE 

• Hvorvidt - og i så fall hvordan og når - Storbritannia forlater EU, vil kanskje være den viktigste determinanten for vekst de neste årene. Selvfølgelig vil Brexit definere vilkårene som Storbritannia handler med sin største handelspartner. Men forskjellige Brexit-utfall kan også være knyttet til forskjellige politiske utfall i Westminster, og disse kommer med veldig forskjellige sett med innenrikspolitikk som vil påvirke økonomien betydelig.

• I vårt basisscenario fortsetter Storbritannia å utsette Brexit. I dette scenariet antar vi en ytterligere finanspolitisk løsning på mellom 1 og 2% av BNP. Det vil være en sjanse for små rentekutt. Veksten forblir under 1% i 2020, og mens den deretter tar seg opp, forblir den veldig dårlig, under 1½% i 2021 og 2022.

  Annonse

• Å sikre en Brexit-avtale ville være bedre for økonomien de neste to til tre årene enn en annen forsinkelse. Hvis dette skulle komme med skattelettelser og ytterligere forbruksøkninger til en verdi av 1 til 1½% av BNP (utover løsningen ved 2019-forbruksrunden i september), bør veksten ta seg opp til (fortsatt dårlig) 1½% i året i løpet av på kort sikt. Noen opphentede investeringer bør forekomme, og forbrukertilliten vil forbedre seg, ettersom risikoen for at Brexit ikke går ut avtar.

• En "no-deal" Brexit ville være økonomisk betydelig dårligere, selv under et relativt godartet scenario. Vi antar at dette ville skje under en konservativledet regjering, som ville iverksette ytterligere finanspolitisk løsnelse på totalt 2% av BNP. Rentene er kuttet til null sammen med £ 50 milliarder i kvantitativ lettelse. Privatforbruk og investeringsvekst faller, mens nettohandel også er en drap på veksten. Samlet sett vokser ikke økonomien de neste to årene, og vokser med bare 1.1% i 2022, og etterlater den 2½% mindre det året enn i vår basissak.

• Å tilbakekalle Brexit ville føre til det beste økonomiske resultatet. Vi antar at dette vil kreve en Labour-ledet regjering som, i tillegg til å tilbakekalle Brexit, også vil iverksette betydelige skatte- og utgiftsøkninger, en samlet finanspolitisk løsrivelse og noe innstramming av arbeidsmarkedsregelverket. Rentene vil også øke raskere. Dette kan føre til en vekst på 2% i året. Avgjørende er at dette scenariet involverer en Labour-ledet koalisjon i stedet for en Labour-regjering.

• På kort sikt vil implementeringen av hele 2017 Labour-manifestet oppveie i det minste noen av de økonomiske fordelene ved å forbli i EU. Utbredt nasjonaliserings, å overlate 10% av aksjekapitalen til store selskaper til ansatte mens de omdirigerer noe utbytte til statskassen, eller annen politikk som kan redusere investeringene i privat sektor betydelig, vil utfordre Storbritannias tradisjonelle 'forretningsmodell' og risikere å skade veksten med et beløp det er ikke mulig å tallfeste. I motsetning til Brexit, vil i det minste noen av disse retningslinjene være reversible under fremtidige regjeringer.