Skritt foran på IMF-anbefalingene

On 13. mars 2022 var en uttalelse fra IMF-misjonen ppublisert etter avholdte konsultasjoner fra 31. mars til 13. april i Tasjkent. I følge den har Usbekistan overvunnet pandemiperioden på grunn av avgjørende tiltak for å dempe dens sosioøkonomiske konsekvenser, og som et resultat akselererte økonomiens veksttakt opp til 7.4 % i 2021 mens inflasjonen sank til 10 %. Imidlertid, som IMF-ekspertene bemerker, "sanksjoner innført mot Russland introduserte ny usikkerhet og har negativ innvirkning på utsiktene til den usbekiske økonomien" , skriver Dr. Obid Khakimov, CERR-direktør

Det skal bemerkes at alle mulige interne risikoer for den usbekiske økonomien overvåkes konstant av regjeringen. Mens forverringen av situasjonen i Ukraina fant sted 26. februar, er det i begynnelsen av mars den spesielle kommisjonen for operativ situasjonskontroll ble dannet i Usbekistan og også en nasjonal kommandoenhet under formannskap av statsministeren og regionale kommandoenheter under khokims tilsyn. Kommersielle banker har begynt å utføre betalinger i rubler. For å stabilisere eksterne forsyninger ble innenlandske tariffer for jernbanetjenester brukt og utenlandske selskaper begynte å handle matvarer på børsen og stabiliserte dermed prisveksten

Det neste møtet om mulige risikospørsmål holdt 15. april 2022 ble også viet til å sikre stabiliteten til matvarer og skape gunstige forhold for å drive forretning. 

IMFs utsikter og risikoer

IMF-ekspertene forventer at veksten i den usbekiske økonomien i 2022 bremser opp til 3-4 % sammenlignet med 6 % anslått tidligere. IMFs forventninger til dette spørsmålet samsvarer med andre utsikter. Verdensbanken anslår nedbremsingen av BNP-veksten i Usbekistan i 2022 opp til 3.6 %, EBRD – opp til 4 % og i henhold til estimat fra Center for Economic Research and Reforms – opp til 3.6 %. Det bør imidlertid bemerkes at i de første tre månedene av 2022 viste den usbekiske økonomien høy motstandskraft mot eksterne utfordringer. I følge det statlige statistikkkontoret i Usbekistan økte BNP for perioden januar-mars med 5.8 % sammenlignet med 2.6 % vekst for første kvartal 2021. Men ikke desto mindre bør den negative effekten av eksterne risikoer ikke undervurderes gjennom hele året.  

IMF-misjonen bemerker også at den usbekiske økonomien kan bli negativt påvirket av nedgangen i økonomiene til nøkkelpartnere. Det er ennå ikke åpenbart hvordan situasjonen kan forverres i løpet av et år, men i 1^st kvartal den økonomiske situasjonen i landene – de viktigste handelspartnerne i Usbekistan forblir generelt stabile. I Kirgisistan vokste økonomien med 4.4 % sammenlignet med nedgangen på 9 % i samme periode i 2021. I Kasakhstan også den økonomiske veksten med 4.4 % sammenlignet med nedgangen på 1.4 % i samme periode i 2021. Kinas BNP i den 1^st kvartalet vokste med 4.8 % med en akselerasjon til 4^th kvartal med 1.3 %. Når det gjelder russisk økonomi er det ingen offisielle data, men ifølge VEB.RF var Russlands BNP for januar-februar 3.6%. Samtidig er muligheten for forverring av de økonomiske indikatorene i handelspartnerlandene mulig i de kommende månedene.     

IMF-ekspertene spår økningen i underskuddet på driftsbalansen i Usbekistan med opptil 9.5 % av BNP, samtidig vil nedgangen i pengeoverføringsvolumet, etter deres mening, delvis bli kompensert av nedgangen i importen og økningen i inntekter fra råvareeksporten. I mellomtiden resultatene av 1^st kvartal tydelig indikerer at underskuddet kan reduseres betydelig. Utenrikshandelens omsetning sammenlignet med samme periode i fjor økte 1.7 ganger og beløp seg til 7.5 milliarder dollar. Eksporten økte med 2.4 ganger opp til 5.8 milliarder dollar, eksporten unntatt gull vokste med 16 %, samtidig falt eksporten av ikke-mat-råvarer med 22 % og importen i 1.^st kvartal vokste til 45 % opp til 7.4 milliarder dollar.

Annonse

IMF-ekspertene spår også den årlige inflasjonen i Usbekistan til 12 % på grunn av toppene i globale mat- og drivstoffpriser i 2022. I følge «Fitch» vil inflasjonen i 2022 være 12.7 %. Det skal bemerkes at IMFs inflasjonsprognose er helt sammenfallende med anslagene til sentralbanken i Usbekistan som forventer en inflasjonsvekst på 12 % i motsetning til tidligere planlagte 9 %. Når det gjelder resultatene i 1^st kvartal 2022, akselererte inflasjonen noe på grunn av de eksterne sjokkene. Konsumprisindeksen steg med 2.9 % sammenlignet med desember i fjor (i 1^st kvartal 2021 – 2.5 %). Med akselerasjonen av veksten i prisene på varer, viste prisene på tjenester en nedgang i veksten til 1.5 % (i januar-mars var den 2.7 %).

Finansielle risikoer

IMF-ekspertene advarte i sin uttalelse om at pengepolitikken står overfor en vanskelig oppgave med å sikre en balanse mellom å slite med inflasjon og opprettholde den økonomiske oppgangen og for å unngå inflasjonstrendene IMF anbefalte å være forberedt på ytterligere innstramminger i pengepolitikken.

Det bør bemerkes at sentralbankens økning av grunnrenten fra 14 % til 17 % i midten av mars 2022, gjorde det mulig å stabilisere valutamarkedet og kursen og forhindre utstrømning av midler fra innskudd i nasjonal valuta og stabilisere valutamarkedet. etterspørsel og tilbud i vekslingskontorer (positiv saldo for april utgjorde 396 millioner dollar). Sentralbanken jobber likevel med spørsmålet om å implementere inflasjonsovervåkingen og ytterligere pengepolitiske tiltak.

IMF-misjonen bemerket også i sin uttalelse at kredittporteføljene fortsatt viser høy konsentrasjon og valutarisiko. Samtidig tilskrives de høyeste risikoene hovedsakelig statseide selskaper. På grunn av det anbefales det å holde nøye overvåking av bankenes økonomiske tilstand.

Det skal bemerkes at under videokonferansen 31. mars 2022 ble sentralbanken allerede instruert om å overvåke likviditeten og stabiliteten til banksystemet som regelmessig utføres og i henhold til hvilken andel av problemet siden begynnelsen av dette året. kreditter i økonomien falt fra 5.3 % til 4.9 % (opptil 143 milliarder summer). I tillegg gjennomfører sentralbanken regelmessig stresstester av kommersielle bankers finansielle tilstand som generelt viser stabiliteten i denne sektoren.

Støtter økonomisk vekst

IMFs oppdragserklæring understreker at «å skape betingelser for aktiv vekst basert på privat sektor og med et stort antall arbeidsplasser – er avgjørende for å absorbere den raskt voksende arbeidsstyrken og den mulige tilstrømningen av tilbakevendende arbeidsinnvandrere». Aktive tiltak i denne retningen var allerede forutsatt av vedtakene som ble tatt på videokonferansene 31. mars og 15. april 2022.

Bankene vil gi gründere, eksportører i første omgang, produsenter av mat og forbruksvarer, ytterligere 10 billioner av de "revolverende" lånene til kjøp av råvarer og arbeidskapital. Volumene og fortrinnsrentene på lån under statlige programmer for frukt- og grønnsaksdyrking (2 billioner summer i 2022), familiebedrift (10 billioner summer), boliglån (13 billioner summer) og utdanning (1 billioner summer) opprettholdes. 300 millioner dollar er bevilget til å finansiere prosjekter til små og mellomstore bedrifter i regionene. Disse midlene vil bli plassert i den nasjonale valutaen med en kurs på 10 % i en periode på 7 år i banker. Samtidig vil satsen på lånet gitt til gründerne ikke overstige 14%.

Bøter og andre sanksjoner i lys av de nye skatteforvaltningsmekanismene vil ikke bli tatt i bruk før utgangen av året. Perioden for anvendelse av tollpreferanser for råvarer, utstyr, reservedeler importert til egne behov vil bli utvidet fra for tiden 6 måneder til 1 år.

Videre, i henhold til presidentdekretet 6. april 2022 "Om tilleggstiltak for å støtte deltakere i utenrikshandelsaktiviteter", er det frem til 1. april 2023 lokale bedrifter som eksporterer varer med høy verdi vil motta subsidier for å dekke transportkostnader for eksport til det nære utlandet opptil 50% av transportkostnadene, og til EU-landene - opptil 70%.

Fortsettelse av privatisering

"I følge IMFs estimater bør statens rolle i økonomien i Usbekistan reduseres betydelig, selv om privatisering vil være mer komplisert under de nåværende usikkerhetsforholdene, men de offisielle organene fortsetter å selge eiendeler gjennom åpne og transparente elektroniske auksjoner, inkludert foretak i energi-, luftfarts- og telekommunikasjonsindustrien", - bemerker IMF-ekspertene.

8. april 2022 ble presidentdekretet "Om de neste reformene for å skape betingelser for stabil økonomisk vekst ved å forbedre forretningsmiljøet og utvikle den private sektoren" signert. Det skaper mer attraktive forhold for erverv av statlige eiendeler - statlige aksjer, eierandeler, eiendomsobjekter for å fremskynde privatiseringsprosessen.

Et av de viktigste punktene i dekretet er at det sørger for privatisering av statlige aksjer til de største statseide selskapene, inkludert naturlige monopolister. For eksempel, for å starte arbeidet med privatisering av statens andel av minst 49 % av aksjene i Uzbekneftegaz JSC, samt 51 % eller mer av Thermal Power Plants JSC innen utgangen av 2022, inkludert gjennom deres offentlige plassering , bør en erfaren investeringsbank inviteres innen 1. mai 2022. Lignende løsninger tilbys for andre sentrale statseide virksomheter i landets økonomi.

konklusjonen

Ved å analysere IMFs estimater og anbefalinger i lys av tiltak som er tatt for å forhindre de negative konsekvensene av økt ustabilitet i verdensøkonomien under de nåværende forholdene, er det umulig å ikke komme til en entydig konklusjon om effektiviteten og aktualiteten til beslutningene som tas, de fleste som ble tatt selv før publiseringen av den endelige uttalelsen fra IMF-oppdraget.

Det må sies at riktigheten og relevansen av beslutningene som ble tatt også ble understreket i oppdragserklæringen: "De offisielle myndighetene tok den riktige beslutningen om å fokusere i nær fremtid på å redusere konsekvensene av krigen i Ukraina." Uttalelsen bemerker også at som et resultat "var de økonomiske enhetene, tilsynelatende, i stand til å tilpasse seg relativt raskt, og gjennomføre internasjonale operasjoner gjennom kanaler som ikke ble sanksjonert."

IMF-ekspertene satte også stor pris på regjeringen i Usbekistans engasjement i løpet av pågående reformer, og understreket at akselerasjonen av strukturreformer i de kommende årene vil være avgjørende for at økonomisk vekst skal komme tilbake til den mellomlangsiktige trenden på 5-6. % per år. Og dette vil gjøre det mulig å nå det fastsatte målet – å gjøre Usbekistan til et land med en inntekt over gjennomsnittet innen 2030, hvor inntekten per innbygger vil overstige tilsvarende 4,000 dollar og fattigdomsnivået halveres, noe som ble understreket i konklusjonen av uttalelsen.

Dr. Obid Khakimov, CERR-direktør

Del denne artikkelen: