ESMA identifiserer mangler i tysk tilsyn med Wirecards økonomiske rapportering

Peer Review fokuserer på applikasjonen fra BaFin og FREP av Retningslinjer for håndhevelse av finansiell informasjon (GLEFI) og hindringer for effektiviteten av det tyske totrinnsovervåkingssystemet for finansiell rapportering i den spesifikke sammenhengen i Wirecard-saken.

Peer Review, basert på vurderingen, identifiserer en rekke mangler, ineffektiviteter og juridiske og prosessuelle hindringer. Disse relaterer seg til følgende områder: BaFins uavhengighet fra utstedere og myndigheter; markedsovervåking av både BaFin og FREP; undersøkelsesprosedyrer for FREP; og effektiviteten av tilsynssystemet innen finansiell rapportering. Peer Review gir anbefalinger for å løse disse manglene.

Styreleder Steven Maijoor sa: ”Wirecard-saken har nok en gang understreket at finansiell rapportering av høy kvalitet er viktig for å opprettholde investortillit i kapitalmarkedene, og behovet for å ha en konsekvent og effektiv håndheving av denne rapporteringen i hele EU.

”Dagens rapport identifiserer mangler ved tilsyn og håndheving av Wirecards økonomiske rapportering. Rapportens anbefalinger kan bidra til gjennomgang av det tyske regimet for tilsyn og håndhevelse. ”

Mangler identifisert av fagfellevurderingen

ESMA identifiserte mangler ved anvendelsen av GLEFI i Wirecard-saken på følgende områder:

BaFins uavhengighet fra utstedere og myndigheter:

Annonse

• Mangel på informasjon om de ansattes aksjepost. Dette reiser tvil om robustheten i BaFins interne kontrollsystem angående interessekonflikter til sine ansatte overfor utstedere, og;
• en økt risiko for innflytelse fra Finansdepartementet gitt hyppigheten og detaljene i BaFins rapportering, noen ganger før tiltak ble tatt.

Markedsovervåking av både BaFin og FREP:

• Ikke-valg (eller ikke-rettidig valg) av Wirecards finansielle rapporter for undersøkelse basert på risiko i perioden 2016 til 2018.

FREPs undersøkelsesprosedyrer for økonomiske rapporter fra Wirecard:

• Omfanget av undersøkelsene adresserte ikke hensiktsmessig områder som var viktig for virksomheten til Wirecard, og heller ikke media og varslingsanklager mot Wirecard, og;
• analysene som ble utført (nivå av faglig skepsis, aktualitet i undersøkelsesprosedyrer, vurdering av avsløringer) og dokumentasjonen av dem var utilstrekkelig.

Effektiviteten til tilsynssystemet innen finansiell rapportering:

• Når det gjelder de respektive rollene til BaFin og FREP i tilfelle (indikasjoner på) svindel i finansiell rapportering, er BaFin og FREP ikke tilpasset oppfatningen av hverandres rolle og begrensningene og mulighetene som begge har i sammenheng med to-trinns system;
• BaFin ble ikke satt i posisjon til å vurdere FREPs undersøkelser av Wirecard grundig, noe som ville ha gjort det mulig for BaFin å avgjøre om det skulle ta over undersøkelsene fra FREP;
• det sterke konfidensialitetsregimet, som begge institusjonene er bundet av, kan ha hindret utvekslingen av relevant informasjon mellom dem og med andre relevante organer, og
• tilfeller av mangel på koordinering og ineffektivitet i utveksling av informasjon mellom relevante team i BaFin.

Rapporten ble utarbeidet som svar på en forespørsel mottatt fra EU-kommisjonen 25. juni, og inviterte ESMA til å foreta en faktaundersøkelse av hendelsene som førte til Wirecard AGs kollaps. Dette er den første fagfellevurderingen som ESMA utfører i henhold til den reviderte ESMA-forordningen og den nye fagfellevurderingsmetoden, i form av en hurtigsporingsprosedyre og kun fokuserer på en jurisdiksjon og en utsteder.