Økonomisk prognose for vinteren 2022: Veksten forventes å gjenvinne trekkraften etter vinterens nedgang

The Winter 2022 Economic Forecast anslår at, etter en merkbar ekspansjon på 5.3 % i 2021, vil EUs økonomi vokse med 4.0 % i 2022 og 2.8 % i 2023. Veksten i eurosonen forventes også på 4.0 % i 2022, og modereres til 2.7 % i 2023. EU som helhet nådde sitt pre-pandemiske BNP-nivå i tredje kvartal 2021, og alle medlemsland anslås å ha passert denne milepælen innen utgangen av 2022.

Ekonomisk vekst skal gjenvinne trekkraft

Etter den robuste oppgangen i økonomisk aktivitet som startet våren i fjor og fortsatte med uforminsket styrke gjennom tidlig høst, anslås vekstmomentumet i EU å ha avtatt til 0.4 % i siste kvartal av 2021, fra 2.2 % i forrige kvartal. Mens en nedgang allerede var ventet i den økonomiske høstprognosen 2021, etter at EU-økonomien lukket gapet med sitt pre-pandemiske produksjonsnivå i 2021-Q3, var den skarpere enn anslått ettersom motvinden til veksten ble intensivert: særlig økningen i COVID- 19 infeksjoner, høye energipriser og fortsatte forstyrrelser på tilbudssiden.

Veksten fortsetter å bli formet av pandemien, med mange EU-land under press fra en kombinasjon av økt belastning på helsevesenet og mangel på ansatte på grunn av sykdom, føre-var-karantener eller omsorgsplikter. Flaskehalser for logistikk og forsyning, inkludert mangel på halvledere og enkelte metallvarer, vil også fortsette å tynge produksjonen, i det minste gjennom første halvår. Sist, men ikke minst, ventes nå energiprisene å holde seg høye lenger enn ventet i høstprognosen, og dermed gi et mer langvarig trykk på økonomien og høyere inflasjonspress.

Denne prognosen forutsetter at belastningen på økonomien forårsaket av den nåværende infeksjonsbølgen vil være kortvarig. Økonomisk aktivitet vil komme tilbake, også ettersom tilbudsforholdene normaliseres og inflasjonspresset avtar. Ser vi utover den kortsiktige turbulensen, fortsetter de grunnleggende forholdene som ligger til grunn for denne ekspansjonsfasen å være sterke. Et kontinuerlig forbedret arbeidsmarked, høye husholdningers sparing, fortsatt gunstige finansieringsforhold og full utplassering av Recovery and Resilience Facility (RRF) er alle innstilt på å opprettholde en langvarig og robust ekspansjonsfase.

Oppjustering av inflasjonsutsiktene

Prognosen for inflasjonen er betydelig oppjustert sammenlignet med høstvarselet. Dette gjenspeiler effektene av høye energipriser, men også utvidelsen av inflasjonspresset på andre varekategorier siden høsten.

Annonse

Etter å ha nådd en rekordrate på 4.6 % i fjerde kvartal i fjor, anslås inflasjonen i euroområdet å toppe seg med 4.8 % i første kvartal 2022 og holde seg over 3 % frem til årets tredje kvartal. Ettersom presset fra forsyningsbegrensninger og høye energipriser avtar, forventes inflasjonen å synke til 2.1 % i årets siste kvartal, før den beveger seg under Den europeiske sentralbankens 2 %-mål gjennom 2023.

Totalt sett anslås inflasjonen i euroområdet å øke fra 2.6 % i 2021 (2.9 % i EU) til 3.5 % (3.9 % EU) i 2022, før den faller til 1.7 % (1.9 % EU) i 2023.

Usikkerhet og risiko er fortsatt høy

Selv om virkningen av pandemien på den økonomiske aktiviteten har svekket seg over tid, kan pågående inneslutningstiltak og langvarig personalmangel trekke på økonomisk aktivitet. De kan også hindre funksjonen til kritiske forsyningskjeder lenger enn forventet. Derimot kan svakere etterspørselsvekst på kort sikt bidra til å løse tilbudsflaskehalsene noe tidligere enn antatt.

På oppsiden kan husholdningenes etterspørsel vokse sterkere enn forventet, som allerede erfart med gjenåpningen av økonomier i 2020, og investeringer fremmet av RRF kan generere en sterkere impuls til aktivitet.

Inflasjonen kan bli høyere enn forventet dersom kostnadspresset etter hvert overføres fra produsent- til konsumprisene i større grad enn anslått, noe som forsterker risikoen for andrerundeeffekter.

Risikoen for vekst- og inflasjonsutsiktene forverres markant av geopolitiske spenninger i Øst-Europa.

An Economy That Works for People Konserndirektør Valdis Dombrovskis sa: «EU-økonomien har nå gjenvunnet all terrenget den tapte under krisens høydepunkt, takket være vellykkede vaksinasjonskampanjer og koordinert økonomisk-politisk støtte. Arbeidsledigheten har nådd et rekordlavt nivå. Dette er store prestasjoner. Siden pandemien fortsatt pågår, er vår umiddelbare utfordring å holde utvinningen godt i rute. Den betydelige økningen i inflasjon og energipriser, sammen med flaskehalser i forsyningskjeden og arbeidsmarkedet, holder tilbake veksten. Ser vi fremover, forventer vi imidlertid å gå tilbake til høygir senere i år ettersom noen av disse flaskehalsene avtar. EUs grunnleggende forutsetninger er fortsatt sterke og vil bli styrket ytterligere etter hvert som landene begynner å sette sine gjenopprettings- og motstandsplaner i full effekt."

Økonomikommissær Paolo Gentiloni sa: «Flere motvind har kjølt Europas økonomi denne vinteren: den raske spredningen av Omicron, en ytterligere økning i inflasjonen drevet av skyhøye energipriser og vedvarende forstyrrelser i forsyningskjeden. Med denne motvinden som forventes å avta gradvis, anslår vi at veksten vil ta fart igjen allerede denne våren. Prispresset vil trolig forbli sterkt frem til sommeren, hvoretter inflasjonen anslås å avta ettersom veksten i energiprisene avtar og flaskehalsene i tilbudet avtar. Imidlertid er usikkerhet og risiko fortsatt høy.»

Bakgrunn

Den økonomiske vinterprognosen 2022 gir en oppdatering av den økonomiske høstprognosen 2021, som ble presentert i november 2021, med fokus på BNP- og inflasjonsutviklingen i alle EUs medlemsland.

Denne prognosen er basert på et sett av tekniske forutsetninger om valutakurser, renter og råvarepriser med skjæringsdato 27. januar. For alle andre innkommende data, inkludert forutsetninger om regjeringens politikk, tar denne prognosen hensyn til informasjon frem til og med 1. februar.

EU-kommisjonen publiserer to omfattende prognoser (vår og høst) og to midlertidige prognoser (vinter og sommer) hvert år. Midlertidige prognoser dekker årlig og kvartalsvis BNP og inflasjon for inneværende og påfølgende år for alle medlemsstater, samt aggregater i EU og euroområdet.

Europakommisjonens neste prognose vil være den økonomiske vårprognosen 2022, som etter planen skal publiseres i mai 2022.

Mer informasjon

Fullstendig dokument: Økonomisk prognose for vinteren 2022

Følg visepresident Dombrovskis på Twitter: @VDombrovskis

Følg kommissær Gentiloni på Twitter: @PaoloGentiloni

Følg DG ECFIN på Twitter: @ecfin

Del denne artikkelen: