ECB: Å redusere rentene?

Eurosonen lider en dyp malhaise i forsøk på å komme seg ut av lavkonjunktur og har sett en foruroligende stemning blant selskaper og forbrukere siden mars, etter at en optimistisk start på året ble forstyrret av uro på Kypros og Italia.
Tilliten til eurosonens økonomi falt ytterligere i april, viser data, noe som styrker saken for et rentenedsett denne uken av Den europeiske sentralbanken.

Moralen i 17-landsblokken falt 1.5 prosentpoeng til 88.6, sa EU-kommisjonen mandag - verre enn nedgangen til 89.3 forventet av økonomer som ble spurt av Reuters.

"Vi når et dal, og markedet satser på ECBs kuttrenter for å løfte økonomien," sa Steen Jakobsen, sjeføkonom i Saxo Bank. "Men lavere interesser løser ikke eurosonens problemer, vi trenger strukturelle reformer og at bedrifter skal investere igjen."

Pessimismen begynte til og med i Tyskland, som har prestert bedre enn de fleste under krisen, med den økonomiske følelsen der forverret seg med 2.3 poeng. Moralen falt også i Frankrike og Italia, noe som betyr at eurosonens tre største økonomier alle er vitne til en markant nedgang i tilliten som er avgjørende for å få produksjonen i eurosonen til å vokse igjen.

Tilliten falt over hele regionen fra industri til detaljhandel, og følelser innen tjenester falt 4.1 prosentpoeng.

Kommisjonens mål på eurosonens konjunktursyklus gikk ned 0.18 poeng til -0.93, lavere enn -0.89-nivået som økonomene forventet.

Mange forventer at ECB vil kutte renten for å redusere lånekostnadene og bidra til å forbedre moral.

Annonse

Et flertall av økonomene forventer en kutt på 25 basispoeng denne torsdagen, ifølge en Reuters-måling i forrige uke, til å ta bankens viktigste refinansieringsrente til rekordlave 0.5 prosent.

Tysklands økonomiske motstandskraft og reformer i Sør-Europa sår håpet tidlig i år om at blokken kunne trekke seg fra resesjonen før slutten av 2013, men en rotete redning i Kypros og Italias ufattelige valg i februar, som ikke klarte å gi en regjering før slutten av april, har vektet selvtillit.

Frankrikes svake økonomi og offentlige regnskap er også en bekymring.

I mellomtiden har budsjettkutt vært sentralt i eurosonens strategi for å overvinne en treårig offentlig gjeldskrise, men de får også skylden for en skadelig syklus der regjeringer kutter ned, selskaper avskjediger ansatte, europeere kjøper mindre og unge har lite håper på å finne en jobb.

Forringende nivåer av arbeidsledighet og voldsutbrudd i Sør-Europa tvinger nå en nytenking, men det er splittelse i hvor langt man skal dempe målene.

"Hvis ECB letter pengepolitikken og EU-kommisjonen setter et lavere tempo i finanspolitisk konsolidering, kan økonomien i eurosonen fremdeles gå ut av lavkonjunktur senere i år," Martin van Vliet, økonom i ING.

"Men skjørheten i tilliten antyder at enhver økonomisk gjenoppretting sannsynligvis vil være treg og i stor grad betrodd kjernelandene," sa han.

Spania, eurosonens fjerde største økonomi, sa i forrige uke at økonomien ville krympe mer enn opprinnelig forventet i år, og budsjettunderskuddet ville være høyere enn lovet.

 

Anna van Densky

Del denne artikkelen: